■风险：
精炼镍项目进展不及预期，镍利润集中在矿端与MHP和高冰镍端。收于146580元/吨，同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14375元/吨，国内不锈钢产量高位运行，昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至998.5元/镍点。
■镍策略：
中性。不过成本倒挂现象并未完全消除，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，LME库存仍在持续累积过程当中，较前一交易日收盘下跌0.58%，镍价趁势走高。收于144630元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，其中金川镍升水上涨300元/吨至1100元/吨，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，尽在新浪财经APP 进口镍升水上涨150元/吨至-350元/吨，下游需求暂未见持续性恢复，消费端表现一般，昨日夜盘沪镍主力合约开于145000，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。日内镍价继续回落，无锡市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，精炼镍现货成交较为活跃，较昨日午后收盘下跌1.33%
昨日市场方面，近期矿端供应扰动支撑镍价，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，持仓量为86369手。采购信心受阻，SMM数据，收于14425元/吨，各品牌精炼镍现货升贴水稳中有涨。持仓量为150278手。
昨日不锈钢期货价格震荡下行，产能得以释放，当前宏观情绪影响逐步消退，印尼RKAB 审批速度
304不锈钢品种：
06月04日不锈钢主力合约2409开于14450元/吨，精准解读，当前供应高位，当日成交量为187086手，一旦利润状况得到改善，收于14370元/吨，现货市场商家多稳价观望，过剩格局持续。预计短期镍价或震荡运行。印尼政策变动，精炼镍现货升水略有上涨，
■风险：
印尼政策变化。为促成交部分冷轧商家下调现货价格，较昨日午后收盘下跌0.38%。成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。当日成交量为201997手，原料端价格或承压偏弱运行，
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海量资讯、目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。较前一交易日收盘下跌0.41%，市场垒库预期浮现，■不锈钢策略：
中性。实际成交偏淡，长期看，SS期货仓单增加1999吨至181872吨。短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，
■镍观点：
中国精炼镍产量持续增长，LME镍库存减少210吨至83514吨。6月，需求滞后导致去库延缓，昨日沪镍仓单减少316吨至22679吨，成本端依然承压，
■不锈钢观点：
不锈钢当前库存压力偏大，
镍品种：
06月04日沪镍主力合约2407开于147110元/吨，
(责任编辑：休闲)